Περιοδικό ESG+_Βιώσιμη Χρηματοοικονομική

Περιοδικό ESG+, 03.11.2021

Green, Social & Sustainability Bonds

Του Κωστή Μουσουρούλη

Η έκδοση πράσινων ομολόγων και ομολόγων με ρήτρα βιωσιμότητας είναι ουσιώδεις καινοτομίες της βιώσιμης χρηματοοικονομικής, και αποτελούν σοβαρές πηγές χρηματοδότησης της μετάβασης στην οικονομία μηδενικού άνθρακα. Τα συγκεντρωμένα κεφάλαια επενδύονται αποκλειστικά σε βιώσιμα έργα, ή συνδέονται με δείκτες βιωσιμότητας, όπως οι εκπομπές διοξειδίου του άνθρακα. Οι εκδότες, αντίθετα από τα κοινά εταιρικά ομόλογα, δεσμεύονται να τοποθετούν κεφάλαια σε βιώσιμες επενδύσεις, μέσω ενός προγράμματος δράσης πιστοποιημένου από εξειδικευμένο οργανισμό, ο οποίος διασφαλίζει τους επενδυτές εκδίδοντας τη λεγόμενη “second opinion”. Μια νέα κατηγορία είναι τα Social Bonds, για επενδύσεις σε έργα σημαντικής κοινωνικής διάστασης, ή τα ESG Bonds, για επενδύσεις σε μείγμα έργων περιβαλλοντικού και κοινωνικού χαρακτήρα. Πρόκειται για ένα καινοτόμο οικοσύστημα χρηματοοικονομικής, οργανωμένο με κοινά πρότυπα διαχείρισης και διακυβέρνησης, το οποίο επεκτείνεται ταχύτατα σε χώρες και τομείς που σχετίζονται με το κλίμα, εξαιρετικά επωφελές για τη διεύρυνση του πελατολογίου τόσο των επιχειρήσεων, όσο και των εκδοτών.

Στην Ελλάδα, η ΔΕΗ, η Εθνική Τράπεζα και ένας κατασκευαστικός όμιλος έχουν ήδη εκδώσει τρία ομόλογα με ρήτρα βιωσιμότητας, ενώ εξελίσσεται η έκδοση ενός ακόμη από μεγάλη τράπεζα. Η Ελληνική ναυτιλία είναι ένας προνομιακός τομέας άντλησης κεφαλαίων, χάρη στο μέγεθος και στις δεσμεύσεις της ως προς την επίτευξη μηδενικών εκπομπών άνθρακα, όπως και η μετάβαση των λιγνιτικών περιοχών στην κλιματική ουδετερότητα, αξιοποιώντας τις ευκαιρίες που παρέχει ο σχεδιασμός μας αλλά και οι πλείστες εγγυήσεις του Ευρωπαϊκού Μηχανισμού Δίκαιης Μετάβασης. Τέλος, έχοντας υπόψη τη διεθνή εμπειρία συμμετοχής των ΟΤΑ, η βιώσιμη χρηματοοικονομική μπορεί να αναδειχθεί σε ισχυρό εργαλείο περιφερειακής ανάπτυξής, εφόσον αντιμετωπισθεί το πάγιο πρόβλημα έλλειψης ώριμων έργων και αδυναμίας συνάθροισης έργων μικρής κλίμακας.